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客户神出鬼没、第一大业务滑坡，旷视科技A股、港股招股书藏两副面孔
最后更新: 2021-03-16 16:30:07第一大业务营收萎缩
撇下两份招股书存在的巨大差异，从业务上看，“城市物联网”业务在2018年已经显著成长为旷视科技的第一大业务线。
科创板招股书
以科创板招股书为准，旷视科技在上述业务上的营收从2017年的接近1.59亿元，到2019年已经突破8.31亿元。
然而，2020年前9个月，该业务累计营收仅4.61亿元。这一水平不仅可能难以刷新2019年的纪录，更是与在港招股书中2019年上半年6.95亿元的成绩差距不小。
招股书介绍，旷视科技“城市物联网”于2015年启动。这项业务的主要落地为网络摄像机、门禁、测温摄像机、分析盒、存算一体机等产品，用于城市和建筑内的管理优化。
科创板招股书
显然，尽管城市人口增长加大了公共安全管理及交通优化的压力，各政府部门也会相应增加对智慧城市项目的投入，但是这种投入与国家产业政策和宏观经济关联性较强：如果经济增速放缓、产业政策调整，相应的投资和需求就会下降。
按照旷视科技的计划，此次科创板IPO扣除发行费用后将募资60.18亿元，用于：
基础研发中心建设项目（22亿元）；
AI视觉物联网解决方案及产品开发与升级项目（11.22亿元）；
智能机器人研发与升级建设项目（5.8亿元）；
传感器研究与设计项目（8.56亿元）；
补充流动资金（12.6亿元）。
上述对募集资金用途的介绍，显然比在港招股书中陈述的更加清楚：
“募集资金将用于提升技术及研发实力，包括聘用顶尖人工智能科技人员，进一步优化Brain++以及招聘留任工程专家。进一步巩固算法优势。动用一定比例资金建立数据中心。动用一部分资金进一步丰富解决方案种类。”
超一年期应收账款剧烈攀升
与依图科技类似，旷视科技的应收账款也是不小的风险点。
以科创板招股书为准，截至2017-2019年末，旷视科技应收账款分别为14197万元、59574万元、83132万元。
同期内，旷视科技营业收入分别为3.04亿元、8.54亿元、12.60亿元，应收账款/营业收入的比例分别为47%、70%、66%。
然而，自2017年以来到2020年三季度末，旷视科技1年内应收账款的余额占比分别为96.34%、92.21%、80.40%及60.40%，账龄一年期以上的应收账款占比显著攀升。
可见，旷视科技2017-2018年的状况还是非常不错的，2019年开始，回款速度就突然踩了刹车，风险在增加。
同一时期，旷视科技经营活动产生的现金流净额始终为负，分别为-16796.08万元、-74726.35万元、-159146.47万元及-81831.29万元。
旷视科技给出了与依图科技相似的答复称，受疫情影响，部分客户回款较慢。另外，该公司第一大业务“城市物联网”收入规模增长，回款周期长。
旷视科技科创板招股书
依图科技科创板招股书
与依图科技不同，旷视科技的销售基本全是直销模式，经销模式直到2020年才开始出单，但前三季度收入占比仅为5.72%。
旷视科技称，其不存在严重依赖少数客户的情况。
- 责任编辑: 尹哲
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