作为海运铁矿石的主要需求方，中国不仅权益矿在进口量中的占比极低，而且铁矿石采购主体相当分散。在采购谈判中还缺乏抱团意识。这使中国在铁矿石价格博弈中无法获得足够的话语权。

中国有超过200家钢铁企业使用进口铁矿石，其中大量的进口铁矿石用户为年产钢能力在700万吨以下的中小型长流程钢铁企业。2019年，仅民营的中小型长流程钢铁企业就贡献了约40%的中国钢产量。它们是中国在铁矿石价格谈判中的软肋。

虽然这些钢铁生产商清楚铁矿石价格波动对它们未来的效益会产生重大影响，但缺乏兴趣或财力去投资权益矿。在进行产能规划时，通常也没有应对未来铁矿石市场价格/供给风险的预案。

当市场需求推动中国的中小型钢铁企业不约而同地为扩大产量而增加铁矿石的采购量时，海运铁矿石市场原本脆弱的供需平衡迅速被打破，导致铁矿石价格飙升。

这些企业主要为建筑业供应钢材。中国建筑业的钢材需求易随宏观政策变化的影响而波动。建筑钢材需求的波动必将带来铁矿石需求的波动。而采购量的不确定性也会劣化钢铁企业在铁矿石价格谈判中的地位。

中国铁矿石需求前景

对中国未来铁矿石需求的预测应基于对中国未来钢产量的预测，这就需要对中国建筑业和制造业用钢量的发展趋势作出分析判断与合理假设。

与发达国家不同，中国主要的钢材需求来自波动性更大的建筑业。在2019年中国建筑业的钢材需求约占中国钢材总需求的70%。2012年至2020年中国建筑业用钢量年均增长5.3%。预拌混凝土使用量与建筑施工面积和建筑钢材使用量呈正相关关系。2020年中国的预拌混凝土使用量较上年度增加了2.98亿立方米，增长11.26%。这一数据也能验证中国的建筑施工面积和钢材使用量都保持了相应的增长态势。

中国建筑业的钢材需求主要由以下两方面组成：

第一，城市住宅建设的钢材需求。这由农村人口的大规模城市化和现有城市人口对居住条件的改善性需求（包括对旧城区的改造）所共同驱动，2019年这一领域的钢材需求约占中国钢材总需求的49%。

基于在环保节能减排和抗震方面的优势，中国正在大力推广钢结构建筑，并在提升钢结构的成本竞争力方面综合施策。与目前占据市场主流的混凝土结构相比，钢结构单位建筑面积的钢材消耗量更大。根据对一栋建筑面积为17万平米30层高住宅建筑的测算，采用钢结构时的钢材用量比混凝土结构高约43%。

第二，基础设施建设上的钢材需求。2019年这方面的钢材需求约占中国钢材需求量的11.5%。中国政府目前把基建投资作为稳定经济增长的压舱石。这方面的钢材需求因而具有鲜明的政策驱动和阶段性色彩，在年度间会有较大的波动。中国在规划钢铁产能时需要包容这种需求弹性，以避免钢价的大起大落。

建筑业之外，2019年中国用钢总量的30%被用于制造业。制造业是中国的一张亮丽名片，2012年到2020年，中国制造业增加值由16.98万亿元增长到26.6万亿元，占全球比重由22.5%提高到近30%。同期中国制造业用钢量年均增长4.8%。中国超大规模的市场是强调规模经济的制造业企业创造极致效率的温床。中国制造业最具核心竞争力的行业往往也同时是用钢大户，如电动新能源汽车、造船、工程机械和风电装备。

近年来中国正通过加大制造业在新产品研发和智能化改造的力度，将制造业的产品质量和生产效率提升至世界先进水平。产品的迭代和生产效率的提升将促进相关制造业产能的进一步聚集，产能聚集将推动制造业用钢量的增长。以工程机械为例，2020年中国品牌工程机械的销售额在全球工程机械销售额中的占比从17.7%激增到24.9%，超越美国成为全球工程机械行业中占有市场份额最大的国家。

相对于以铁矿石为主要原料的长流程钢厂，以废钢为主要原料的短流程钢厂具有低排放的基因。2021年上半年，中国的钢产量达到5.63亿吨，同比增加5941万吨，增长11.8%；同期中国的生铁产量为4.56亿吨，同比增加1743万吨，只增长了4%。上述数据显示，在上半年作为炼钢原料的生铁对钢产量增长的贡献率只有约29%，而废钢支撑了另外71%的钢产量增长。

然而，高电价使短流程钢厂目前在中国仍不具有普遍的市场竞争力。虽然碳排放成本的引入将使成本竞争力的天平向短流程钢厂倾斜，但中国钢铁行业的低碳转型与整个社会一样在节奏上仍充满了不确定性。在中长期内，支撑中国钢铁产能的仍将是以铁矿石为原料的长流程钢厂，特别是经过低碳改造的长流程钢厂。

长流程、短流程钢厂示意图

中国的人均钢材消费峰值是另一个与中国铁矿石需求前景密切相关的问题。中国与日本和德国一样是全球性的制造业大国。日本和德国的人均钢材消费峰值分别是964公斤（1979年）和674公斤（1974年）。日德两国在人均钢材消费峰值上的差异反映了两国在经济结构上的不同。

在人均钢材消费峰值年，以2005年美元不变价计算，日德两国的人均GDP都位于20000上下。而中国以相同美元作为参照计算的人均GDP在2019年仅为7685，与日德两国在人均钢材消费峰值年的人均GDP还有很大差距。2020年中国的人均钢材表观消费约为736公斤。与德国相比，作为近邻的日本可能更适合作为研究中国钢材需求峰值的参照物。

根据源自日本的数据，假设中国在人口14.5亿时达到人均钢材的消费峰值，中国的钢材消费峰值约为14亿吨/年，再假设那时中国的钢材净出口量为2000万吨/年，那么中国在峰值时每年需生产约14.2亿吨钢材，折合粗钢14.49亿吨。中国2020年的粗钢产量为10.65亿吨。

尽管前面已经提到，2021年上半年，废钢支撑了约71%的钢产量增长，但为保险起见，不妨放宽些，假设达到中国钢材消费峰值需新增的3.84亿吨粗钢中有65%以铁矿石为原料，而且这些铁矿石全部来自国外，当达到峰值时中国每年将需要比2020年多进口约4.2亿吨铁矿石。2020年中国的铁矿石进口量为11.7亿吨，则达到峰值时中国的铁矿石年进口量可能将高达15.9亿吨。

中国最终的人均钢材消费和铁矿石需求峰值受多种外部条件的影响，难于准确预测。就像人们可能在20年前预见到中国钢产量大幅增长，但几乎无人预见到其幅度如此之大。然而，这并不妨碍中国的产业规划者为各种可能性做好应对的预案。

另外，在东南亚地区由中国投资的一批长流程钢铁产能正在建设中。投产后，这些新产能每年合计需从海运铁矿石市场采购6600万吨的铁矿石。

印度是海运铁矿石需求的另一个增长点。由于国内需求的增加，印度正由一个铁矿石出口国向铁矿石进口国转变。近年来，印度已超越日本成为全球第二大产钢国。目前印度的年钢产量约为一亿吨，而官方已宣布年产钢3亿吨是印度的目标。