“在熟人社交上，我们打不过腾讯，也不应该去想这种可能性。人人网本质上是一个虚拟社区，每一个虚拟社区都会有最终消亡的一天，人人网现在已经13年了，这可能等于传统行业里面的50年。”陈一舟在采访中称，他用“非战之罪”来形容人人网的衰落，称自己“输给了发展趋势”。

“他在公司内部也是这样，不喜欢别人说王兴、唐岩，刘健（人人COO）和其他管理层就挑好的跟他说。”一位不愿具名的人人前员工称，“陈一舟是个会选择方向的人，但业务的运营不是他的长处，后来转型新业务做的不好，就在会上说都怪腾讯、陌陌太强。”

Conan看好人人的二手车业务和在美国的房地产互联网金融项目CHIME——但前提是让其他人来管理，而不是陈一舟。

“美国有大量小型地产中介，人人网的CHIME项目就是给这些公司免费提供管理系统，客户管理系统CRM和交流系统。然后拿到房屋所有人，租户的数据和信息，再去做供应链金融业务。”Conan说。CHIME、二手车业务和人人的投资资产是他在去年买入人人网的主要动机。

“CHIME过去一年多里一直在亏损，之前一直在开发阶段，今年的重点会是客户的运营，相对其他的业务，CHIME是人人下面比较稳定的项目，今年应该有希望盈利。”一位CHIME的员工说，他称CHIME的员工规模超过300人，如果不是因为这个项目，人人在去年很有可能盈利。

6月20日，人人公布了截至3月31日的2018财年第一季度未审计财报。财报显示，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，人人第一季度总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于人人的净亏损为4160万美元，较去年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

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诉讼路漫漫

在去年底的股东大会上，Conan曾提议让陈一舟辞职，让王兴、或是更有能力胜任CEO的人来管理公司。

“王兴不行，换谁来都没用。”陈一舟说，“马化腾来也没用。”

“这个分红方案，要是王兴提，我绝对会同意，因为人家王兴把公司做的更好，所有股东都能获得回报。”Conan说。“再看看陈一舟，哪怕4年前还是可以能跟腾讯稍微叫板的公司，结果越做越差。现在终于快看到公司有转机了，他又把小股东给坑了。”

过去几年间，人人不断的调整方向，尝试了包括直播、互联网金融、游戏和团购在内的各种各样的新业务，但都未能改善公司糟糕的财务状况。去年年底，人人在区块链浪潮的高峰时发布了RRCoin白皮书，进军区块链。白皮书中显示，人人将为社交网络提供一个开源的区块链平台——人人坊，并会成立RRCoin基金会，公司股票随即暴涨。但随后，这一项目被国内监管机构叫停。

2011上市之后，人人的市值一度超过70亿美元，力压网易、新浪，仅次于百度，成为美国资本市场上排名第二的中国互联网公司。而在不断蹭热点的七年时间里，人人的市值缩水了近90%。

在前几年中概股私有化的浪潮中，人人也尝试过两次私有化——2015年8月，人人就宣布拟按照4.2美元现金/ADS的价格或每股普通股1.4美元的价格私有化。在当时，这笔私有化提议也引发了投资者们的反对，他们认为，这一私有化价格远远低估了人人持有的一些公司股份的价值——比如SoFi。这家美国在线借贷独角兽在2015年10月时宣布完成E轮融资，估值高达40亿美元。

2016年5月，人人也曾宣布拟拆分旗下一家新组建的子公司SpinCo，按照当时的公告，陈一舟、刘健与日本软银方面拟购买人人旗下公司SpinCo任何未在拟拆分中分配的股份，SpinCo扣除债务后的估值为5亿美元。

这次私有化再度引发中小股东不满。他们认为，5亿美元估值大大低估了这部分投资资产的实际价值，同时，对拆分出的SpinCo的股权认购又设置了很高的门槛。

这笔私有化最终被美国证监会阻止，他们称，哪怕是一个只持有100股的个人股东，也应该享有与持有39%股权的软银、7.4%股权的DCM机构投资者一样的权益。这起失败的私有化最终促使软银扩充了自己管理权限，对人人网所有出售旗下投资股权的交易都增加了一票否决权。

“现在我觉得，陈一舟这些年公司越做越差是有原因的，根子就在他这个人。你观察人人这几年的业务发展，就是跟谁打都打不过，最后只能坑小股东。但是坑了这么多次，他自己好像也没有获得什么，反而名声越来越差。”Conan希望美国证监会能够像上次一样维护小股东的利益，或是软银能够出面叫停，但都未能如愿。现在，小股东们只能寄希望于诉讼。

“从现在的股价来看，我还是盈利的。我更多的目的是让这个案子有一些社会意义，如果人人这样的私有化能成功，那其他的公司也可以效仿，没有任何技术难度。”Conan说。他投资人人也是出于回报，而不是因为他在这里有什么和青春有关的回忆，但他想要一个公平的环境。

5月底，Conan和一家私募基金取得了联系，这支基金愿意接手后续的诉讼工作。在这种情况下，有实力更强的机构接手是最好的结果——Conan的基金投资人大多不希望由他来继续后面的官司，其他小股东也没有能力应对动辄两三年诉讼。

“人人应该已经收到诉讼状了，现在地点还没确定，大概率会是去开曼群岛的法院，也有可能会增加美国的。”Conan说，事已至此，他觉得自己完成了大部分的工作，算是履行了“帮中小投资者到底”的承诺。

对于小股东来说，最好的结果莫过于雪球和SoFi能在未来三年内IPO，有一个公允的估值来判断方案中资产包估值的是非。

在事情告一段落的同时，Conan则不免为人人感到有点惋惜。在他前后奔走的两个月里，这个曾经的社交霸主似乎并没有引发媒体和公众太多的关注，似乎大家已经遗忘了这家公司。如果把主角换成搜狐、陌陌，或者其他美国中概股公司，一切可能都会不一样。