能源供应跟不上特朗普雄心

德国西门子能源公司（Siemens Energy）的股价去年飙升超过300%，比英伟达还猛，为什么？其中一个主要原因，就是AI数据中心蓬勃发展，需要高额电力供应。

2019-2023年，美国在AI基础设施投资规模约3285亿美元，中国约1327亿美元。根据国际能源总署估计，到2030年，预计80%的数据中心需求成长将发生在美国、中国和欧盟。

另根据Gartner的最新报告预测，未来两年AI应用所需的电力消耗可能激增160%，2027年将是2023年消耗量的两倍。从全球范围来看，最快明年，AI产业的需求就会超过目前的电力供应能力，40%的AI数据中心可能因电力限制而遭受营运限制。

对美国而言，特朗普最能吸引到或“掠夺到”的大规模投资，都是“吃电怪兽”。对中小企业乃至一般人而言，这意味着更贵的电费。

从制造业的角度看，虽然美国是全球最大天然气生产国，但总体而言，中国的能源成本低于美国，尤其在电网的升级与建设成本上占有优势。相较之下，美国现有电网升级需要花费约7200亿美元。因此，中国当前的工业环境与能源成本比美国更适合发展能源密集型产业。台积电落脚的亚利桑那州，大力支持半导体厂与AI产业，但其能源成本是台湾地区的4倍。

虽然，无论是中、美或欧洲，AI大厂的投资建设都会包含“能源自给”项目，并倾向投资清洁能源，但当前AI产业正处战国时期，全世界各大厂都将自家投资在AI基建的规模，视为生存要素，所以耗电速度会比产电速度更快。

值得一提的是，CloudMatrix 384由于使用的芯片数量多，芯片制程也比英伟达GB200 NVL72落后，所以耗电量自然也比较大。美国专家认为，这凸显了中国不缺电，反观美国落后的电网设备，才是抑制AI基建的短板。

这里又不能不提DeepSeek，这家公司推出的低能耗模型，能一定程度减少对AI数据中心规模与电力需求负担。DeepSeek之所以震撼美国业界与股市，主因就是它的省钱与节能。

总言之，能源问题或将成为美国AI大厂发展的天花板，因为它们必须支付比中国同行更高的能源成本。

就算获得了台湾“皇冠上的明珠”，代价却是铁王座

H20是英伟达专为中国市场打造的产品，现在无法供应给中国，我认为是好消息，因为这意味着美国科技大厂的前景会被投资人看衰，并有助于中国相关企业脱美。再者，投资美国能产生的正面效果，远低于投资中国，于此，美大厂也被断了生路。

美前财长耶伦称，用关税促使制造业回流美国，是白日梦，原因可以简化为一个，即成本。特朗普不会不知道这个道理，但至少有两个原因促使他往死路走，其一是他的自尊性格，其二是必然会收获的一点点战利品，迷惑他将作死视为机遇。

这一点点战利品中，包含来自台湾的降书……或许是投降内容最完整的降书。

由于“台独”当局的政治取向，以及台湾地区经贸上对美依赖的程度，整个电子业大规模赴美设厂的趋势应该是确定的，甚至，“台独”当局有可能会谨遵“圣旨”，对两岸最大的贸易项目电子零组件予以课税，这会给予特朗普一些文宣材料，宣称胜利。

然而，台商一旦加入美国队，就会陷入与美商一样的窘境，成本飙高，市场缩减，并致使研发速度减缓，待中国大陆的技术追上来，就会被困在世界孤岛上。

如果特朗普仍执意对半导体相关制品课税，就意味着他还没认清，科技战是持久战，用急就章的做法幻想速战速决，只会输得更快、更彻底。就算获得了台湾“皇冠上的明珠”，代价却是铁王座。

因此，需要警惕的不是特朗普课关税，而是如果他放弃对半导体相关制品课税——尽管机率很低——那中方应对科技战就需要换个战法，但赢的结果不会改变。

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