日企想扩产，但财力有限

技术和产量提升后，订单也随之而来。

2020年7月，日经新闻报道称，丰田向日本国内销售的的混合动力车（HV）和纯电动汽车，开始部分采用宝钢股份的产品。这是日本大型车企首次在日本国内生产的乘用车中，采用中国企业生产的无取向电工钢。

尽管初期可能订单量不大，但丰田高管表示，宝钢的产品质量不比日本生产的差。在电动汽车逐步普及的背景下，该公司将推进供应企业的多样化。日本钢铁联盟的调查显示，宝钢已开始向美国纯电动汽车大型企业特斯拉供货。

浙商证券指出，为满足双碳及能源双控，国家鼓励家电、工业电机能效等级提升，未来在这些领域中对于高牌号无取向电工钢的需求将快速提升。新能源汽车所需的高牌号无取向硅钢需求预计2025年达到80-100万吨，5倍以上增长空间。

但从生产运行情况来看，目前中国无取向硅钢生产仍以中低牌号为主。2020年，国内中低牌号无取向电工钢产量约760.2万吨，占比79.15%；高牌号无取向电工钢约146.7万吨，占比15.27%；高效（高磁感）无取向电工钢53.59万吨，同比占比5.58%。

而中低牌号无取向电工钢，目前又面临产能过剩的问题。2020年，只具备中低牌号无取向电工钢生产能力的民企，产能利用率仅为65.20%；具有高牌号无取向电工钢生产能力的国企，产能利用率为98.20%。

浙商证券2021年7月研报截图

从数据可以看出，随着新能源产业的发展，国内高牌号无取向电工钢急需扩产。但由于国内大部分企业不具备全流程生产工艺，对于高端无取向硅钢供给增量十分有限。同时，未来产能变化中，由于低端牌号产品占比高，随着下游市场变化，企业产能或有减少，甚至关停的可能。因此，宝钢股份、首钢股份的新能源汽车专用硅钢生产线将是未来高端无取向硅钢供给的主要增量。

2020年12月8日，宝钢股份无取向硅钢产品结构优化项目开工建设。该项目是目前全球唯一完全面向新能源汽车行业的高等级无取向硅钢专业生产线，计划于2023年3月建成投产。

项目建成投产后，宝钢股份硅钢产品年产量将达到400万吨，其中高牌号无取向硅钢年生产能力将达到100万吨，位居世界第一。届时，该公司每年可为400万辆新能源汽车提供高等级用材。

图片来源：中国宝武

宝钢股份指出，这条生产线的工艺技术、产品技术和产线技术完全由宝钢自主研发、自主集成。项目采用多项创新设计和技术，颠覆了全球全行业传统无取向高牌号单机架制造技术，自主开发了连轧机轧制工艺装备技术；设计全行业最高速的常化酸洗产线，用一条产线实现两条产线的产能；退火涂层机组首次采用电磁感应技术制造无取向产品，制造效率大幅提高，产品性能水平全球领先。

宝钢股份董事长邹继新在现场表示，该公司作为新能源汽车驱动电机用材的第一供应商，全球市场占有率30%，国内市场占有率60%，全球知名汽车厂纷纷把宝钢硅钢作为首选。宝钢股份无取向硅钢产品结构优化项目将成为我国实现新能源汽车发展战略的重要保障，

日经新闻认为，中国大型钢企加强高性能产品研发，其背景是中国致力于打造比肩发达国家的高水平制造业。中国推动电磁钢板等尖端领域的研究开发，将和日本企业为数不多的利润来源形成竞争，围绕高级钢板的竞争已经迎来新的阶段。

2020年，世界粗钢产量（单位：百万吨）前10名厂商 数据来源：世界钢铁协会

眼看宝钢增产，日企也没闲着。去年，日本制铁为了增加无取向硅钢的产量，决定进行100亿日元的追加投资；JFE控股也探讨在西日本制铁所的仓敷地区（冈山县仓敷市）增强无取向硅钢的生产设备。

但日经认为，日企的市场份额仍有可能被中企抢走，因为日本企业能否维持继续投资的财力还不明朗。随着过去几年钢铁市场的行情恶化和需求减少，日本钢铁企业的收益大幅恶化，日本制铁2019财年（截至2020年3月）出现4315亿日元（约合人民币243.2亿元）的最终合并亏损，JFE控股的亏损也达到1977亿日元。

今年7月，浙商证券在研报中指出，除了中国外，其他国家电工钢产能已经饱和甚至出现下降的情况。未来随着全球新能源汽车产量快速上升，中国是唯一具备能力提供供给弹性的国家。因此，我国新能源汽车用无取向硅钢未来将长期受益于全球市场的快速发展。

浙商证券2021年7月研报截图