诚如贝切拉所说，T-Mobile与Sprint在过去5年中三次就合并展开协商：

2014年，两家公司就已接近宣布合并，最后关头因监管问题被迫取消。

三年后，2017年，两家公司因未能就条款达成一致，导致谈判破裂。当时有媒体曝料，由于担心失去对美国市场的控制权，软银董事长孙正义搁置了两家公司的合并谈判。

去年4月29日，T-Mobile宣布计划以260亿美元的全股票交易收购Sprint，即T-Mobile每股可以换Sprint 9.75股股票，该换股比例对Sprint的估值为每股6.62美元。

交易完成后，德国电信将拥有合并后公司42%的股权。软银将拥有27%的股份。其余31%将面向公开市场。

企业合并后的股权架构，图片来源见水印

合并后的新公司将称为T-Mobile，由莱杰尔执掌。两家公司希望在2019年上半年交割。

两家公司认为，合并将组成一个强大的美国第三大运营商，拥有1.3亿用户，可以更有效地向前两大运营商Verizon Communications和AT＆T发起挑战。与此同时，新公司将大幅节省开支，对于债务缠身的Sprint尤为受益，而T-Mobile则能进一步开发无线服务。

而为提高通过政府审查的可能性，两家公司还打起了5G牌。去年4月，雷格利曾对CNBC表示，中国正在5G无线通讯技术中打败美国，而合并后的公司可以改变这种局面。

“直到今天，还有2400万美国人没有可靠的、负担得起的高速互联网，其中80%生活在农村地区。通常情况下，那些人只有一个运营商可选，导致更高的价格和更差的服务。”今年6月1日，T-Mobile和Sprint购买了《华尔街日报》A5版整版广告，宣传合并的好处。

《华尔街日报》广告截图，图片来源见水印

而在此之前，4月13日，美国特朗普宣布了史无前例的5G投资计划，强调“5G竞赛美国必须赢”，同时对美国5G竞争力的培养“越快越好”，这提振了两家公司合并成功的可能性。

随后，帕伊发表声明，表示支持上述两家公司的合并。并称，T-Mobile和Sprint作出多项承诺：

在合并完成后的三年内，部署5G网络并覆盖97%的美国人口，在六年内覆盖99%的美国人口。

5G网络也将深入农村地区，85%的美国农村人口将在三年内覆盖，90%的人将在六年内覆盖。

保证90%的美国人将以至少100mbps的速度使用移动宽带服务，99%的人将以至少50mbps的速度使用移动宽带服务。

而一度建议美国联邦通信委员会阻止这笔交易的美国司法部反垄断部门，并未做出最终决定。不过，即便如此，上述交易仍需得到美国其他监管机构的审批，比如美国司法部。

“诉讼可能会阻碍交易”

对于十个州提起诉讼，新街研究公司（New Street Research）分析师布莱尔莱文（Blair Levin）周二在一份报告中表示，如果各州的诉讼继续进行，将拥有最后决定权的是法院，而非司法部。

莱文写道，接下来的两大步骤将是确定反垄断部门主管马坎·德拉希姆（Makan Delrahim）的职位，以及负责参与各州诉讼法官的身份。

不过，在纽约大学教授、教授反托拉斯法的斯科特·亨菲尔（Scott Hemphill）看来，诉讼可能会严重阻碍这笔交易。“如果法官决定在交易完成前发出禁令，那就会使事情陷入停顿。”

截至周二美股收盘，Sprint股价下跌6.2%，至6.56美元/股；T-Mobile股价下跌1.4%，至75.28美元/股。

上月底，彭博社曾援引知情人士的话称，作为批准并购交易的前提条件，美国司法部希望T-Mobile与Sprint合并后，再创建一家拥有独立网络的新运营商，与其展开竞争。这个要求对T-Mobile、Sprint来说，可能是个较高的门槛。

而历史上，美国监管部门曾因反垄断问题试图阻止一些并购交易：

2011年，AT&T拟收购T-Mobile的交易因美国政府监管部门的反对最终放弃。

2017年，美国司法部起诉AT&T（美国最大电话电报公司）收购时代华纳案。不过，去年6月，美国联邦地区法院法官不顾特朗普反对，无条件批准AT&T收购时代华纳集团。这项裁决为美国科技、电信巨头收购媒体内容制作公司开了“绿灯”，标志着美国电信市场和电视电影内容制作市场的整合浪潮进入新时期。

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