但是，美元这个“稳定”基础并不牢靠，因为美国自己生产的实物商品只占全球不多一部分。人们只是习惯性地用美元来结算，来估算生意成败。长期下来，是人民币更稳，还是美元更稳？这有过一阵子舆论斗争。现在答案其实有了，唱多美元的声音几乎到了历史最低。

要给出符合地球人心的判断：从生产流通角度，人民币就是更稳定，趋势越来越稳。而美元就没那么稳了，乱象越来越多。如果中国与一堆国家横下心来，构建稳定的贸易圈，确实不需要美元，人民币足够香。美国可以用捣乱的方式让中国的贸易圈不稳，这是要斗争的。疫情里中国表现坚如磐石，RCEP、中欧投资协议，都是中国贸易圈的重大胜利指标。

过去多年美元超发，实物商品通胀不明显。这不是一个永远不变的真理，而是一段时间内的现象。基本面变了，现象也会变。美国“低息经济学”假定，世界各国的商品继续稳定地压低美国通胀，这种永动机假设建立在经验之上，并无坚实逻辑基础。这其实是一种坐吃全球的无耻。

另外一个假设是，世界对美元理财需要很大。都来买美国国债，压低国债利率。这个假设就更加无耻了。实际上因为美元明显的疯狂增发，全球不满的声音很多。

1月19日，欧盟委员会通过了一份强化欧元地位与金融体系的战略文件。文件指出，美元干扰了欧元独立性，全球金融市场过度依赖美元。欧盟罕见地将美元定义为全球金融市场的“风险因素”，显示了“去美元”的决心。

美国国债利率低，原因并不是美债受欢迎，美国官员的解释是无耻的。这恰恰说明，全球美元过多了，所以需要用美元理财，拿出一些来买美债，美债利率就走低了。而且还有很多美债到期还本了，一时花不掉，还是得买美债。这在日债之类的僵尸市场，就是这样的低利率。

美元过多的迹象十分明显。全球有上千亿美元外汇储备的经济体远比20年前多得多。印度这样人均GDP不高的国家，外汇储备也多达5850亿美元了。美元不再短缺，美债发得越多，美元就越过剩。实物商品又因为稳定情绪没有涨价，多出来的美元，就需要投资了。这就是美债利率不断走低的根本原因，美元太多了，只好去搞美元理财。

美元理财如果不买美债，都只是换来换去，卖出资产的人收到美元，还得琢磨买啥资产。只有美国政府卖国债，收到美元后不继续理财，而是花到市场上。比如全球卖保险的公司，收到美元，就去买美债，美债利率还成为全球基准收益。这就是美国政府能搞到5万亿美元的基本原理。

美国的“低息经济学”，放开手脚发债，人人都说好。但这是美国人觉得好，外国人在里面算什么？其实美国人已经给出答案了：算傻子。

美国推出了祸害全球的印钱经济学，要凭空印出5万亿美元坑害全球市场，还要包装成所谓的“利息负担创新低”的大喜事。美国人能接受，其它国家是不可能接受的，等于撕破脸了。

要反击美国人，没别的办法，就得抛弃美元。而这并不很难，全球多国已经干上了，只是不声张免得惹事。

一是不要用美元结算了，多想想双边贸易结算的办法。用美元就吃亏，所谓的美元信誉就是上当受骗。二是不要再信美元美债资产了，美国人自己玩去。其实主要国家已经觉察了美债的不靠谱，控制了持有的美债数量。

美国发债2.8万亿，将来还更多。低息理论没问题，美国政府是能还上债的，财政不会崩溃。日本的国债占GDP比例更高，也没事。没有足够买家，美联储总能顶上，而且现有的存量美元就有不少得去买美债。以后美债玩出负利率、50年期、甚至永世不还的，都可能。

只是美元不再是美元了。世界各国会与美元脱钩，美元回到美国货币，而不是世界货币。失了人心，后果很严重，这会是美国最大的危机。

拜登让美国人团结，是不错，印出来的钱每个美国人先收600美元再说，以后还会更多。不团结，就印更多。但是能让外国人也来团结不？不可能，除非是团结起来抛弃美元。

在2020年6月文章中，笔者只是去预测美债危机，那时美元指数还比较高。事情变化得很快，美元危机也出现了，世界各国的怀疑情绪已经不遮掩了，人民币转成一致看多创新高的气氛。金融的事，逻辑传导得很快。美国明着拿外国当傻子，搞鬼扯理论为大发国债找理由，世界各国不会没有反应。

而这个最大危机，美国政府只能拒绝承认。没法承认，他只能搞出这套看似有理实则漏洞很大的理论，说情况很好。只有最终失败了，恶果显现了，才会承认当初的理论是鬼扯。而理论还是自产的，不需要别人塞过来。因为美国是真的面临很大危机，需要这种理论去应付。

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