文|一鸣

在中国证监会宣布批复华夏、博时、广发、工银瑞信等14家基金公司的14只基金成为首批养老目标基金产品之后，8月14日，蚂蚁财富在“看见养老 投资未来”论坛上宣布，近期将上线“养老账户”，以帮助用户提早进行养老规划，并表示将提供千人千面的相关服务。

最快9月上线

据介绍，用户通过“养老账户”能够看到养老基金、社保、医保、养老投教等内容和资讯，未来还会有养老规划小工具等。

千人千面、量身定制，是养老账户提供服务的一大特色。蚂蚁财富将根据用户的具体情况，利用AI技术智能调整养老资产匹配，机构也可以根据用户的情况变化输入因时而异的匹配投顾服务，实现一人一策，贴合需求。

“我们用到了用户精准画像的服务，会定向把合适的产品通过用户标签、用户画像推送，让产品和用户能够精准匹配。”蚂蚁财富常务副总裁祖国明表示。

蚂蚁财富常务副总裁祖国明

据了解，“养老账户”有望在养老目标基金筹备完成后上线。目前，各家基金公司都在积极准备产品中，祖国明透露，目前销售机构和销售渠道都已经准备好，一旦准备好会同步在蚂蚁平台推出，预计最快9月上线。

对于此次养老目标基金上线后的规模预期，祖国明笑称：“虽然我是余额宝的创始人，但是我从来不期待有第二个余额宝。”他表示，我们要做的只是满足用户这部分的需求，推出合适的产品。“对于个人养老的发展空间，我们是非常看好的。”

目前，中国年轻人的养老规划仍然有所欠缺。根据蚂蚁金服和富达国际联合发布的2018《中国养老前景调查报告》，中国年轻人将目标退休年龄设定在57岁左右。然而，仅有约44%的年轻受访者已经开始为养老退休存钱。在没有开始养老储蓄的受访者中，他们计划开始储蓄的平均年龄是40岁。

与此同时，近半数35岁以下人群(44%)和35岁以上人群(45%)认为自己将有足够的储蓄用于养老。多数年轻人认为舒适养老需要180万，考虑利率因素，个人若将目前四分之一的收入作为养老储蓄，达成这个退休目标将平均需要61年。

8月6日，首批14只养老目标基金获证监会批复，而蚂蚁财富已经与14家基金公司达成合作，待各家发行准备工作完毕后，用户就可以在支付宝平台购买。

市场仍需培养

所谓养老目标基金，是指以追求养老资产的长期增值为目的，鼓励投资人长期持有，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。

此前，我国居民养老主要依靠由政府主导的社保基金，及由企业主导的企业年金、职业年金，而被称为“养老第三支柱”的商业养老还处于缺失状态，养老目标基金正是市场的“新生儿”。

目前，监管层对发行养老基金的公司有明确的门槛要求，即：成立满两年，近三年公司保有200亿以上的非货币基金资产规模，投研团队要大于20人，以及符合管理养老基金条件的基金经理人数要大于3人。

相关资料显示，目前总共有20多家基金公司申报了40多只养老基金产品，但是首批只有14只基金拿到了“准生证”，占比仅约为三分之一，其中有五家在中基协截止今年6月底的的养老基金管理规模排名中名列前五，分别是工银瑞信、嘉实、华夏、博时与易方达基金。

不过，尽管如此，养老目标基金产品仍有隐忧：由于养老目标基金投资以稳健为主，收益率往往不会太高；加上其属性一般为FOF类基金（以基金为投资标的基金）。从成本角度来看，基础资产就是基金，已经收取管理费用，然后又要有人来管理这个养老基金，又要再收管理费用，双重收取会占有有限的投资收益，令持有人的收益更为降低。

而且与普通基金随时可以赎回不同，养老目标基金往往都有最低持有时间的限制。从此前发布的消息来看，首批养老目标基金以3年持有期为主，共计9只，还有4只1年持有期以及1只5年持有期。

对此，万家基金董事长方一天向观察者网表示，双重收费本身并不一定导致产品收益不好；同时各家基金公司会通过持有自己的基础基金等方式，来避免双重收费。

万家基金董事长方一天

方一天还指出，“大家有一个误区，养老这个产品其实它不是看短期的收益，无论是这个目标日期，还是目标风险，海外有很多成熟的产品。你真正发挥实现这个养老的目标的话，实际上是需要一个长期持续定投的过程，”他表示这次获批的养老目标基金大部分都是3-5年的最低使用期，实际上某种意义上也能避免投资人短期，引导大家做长期的投资。