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杨德龙：4月经济数据受疫情扰动，全年稳增长目标仍可期待
二季度经济数据或是最低点，全年稳增长目标仍可期待
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杨德龙前海开源基金首席经济学家
【文/观察者网专栏作者 杨德龙】
5月16日，国家统计局公布4月份经济运行情况。受国际环境更趋复杂严峻和国内疫情冲击明显的超预期影响，有些指标确实有所回落、增速有所放缓，但这种影响是短期的、外在的。
从大宗商品和消费来看，4月PMI（采购经理指数）供应商配送时间指数大幅下降9.3个百分点，原材料库存指数下降0.8个点至46.5%，产成品库存指数上升1.4个点至50.3%。三个PMI相关指数说明，供应链冲击企业生产，体现为配送时间拉长，原材料入库难、库存减少，产成品出库难、库存上升。
消费受到疫情影响更为明显。4月份社会消费品零售总额同比下降11.1%，主要是受疫情冲击。具体来看，一方面疫情对居民收入影响较大，就业情况决定了居民收入情况，4月城镇调查失业率6.1%，接近2020年2月时6.2%的最高水平，其中16-24岁人口失业率18.2%，创下历史新高。另一方面，疫情带来的封锁措施使得许多接触性消费无法进行。
分类型来看，仅必选消费和石油类消费保持了增长，其中粮油食品增长10%，中西药品增长7.9%，石油及其制品增速4.7%。必选消费和石油类消费的增长既有价格因素，食品类CPI（消费者物价指数）比上月增速扩大3.4个百分点，原油价格仍维持高位，也有疫情影响下居民“囤货”的原因。
再来看房地产行业，房地产投资当月同比-10.1%，与市场对房地产的直观感受相对一致。在房地产开发环节中，拿地是起点，拿地——新开工——施工——竣工——交付。房企融资环境恶化，不少头部房企出现信用违约，企业资金流紧张，拿地意愿不足，后续系列开发也无法进行。
房地产开发方面，1至4月份全国房地产开发投资同比下降2.7%，呈现出逐月回落的态势。在2021年年初，房地产开发增速还在21.6%左右，现在基本上已经出现了同比负增长。
这一方面受到房地产调控的影响，房地产成交量下降，所以房地产投资增速出现明显回落。另一方面也是在疫情之下很多投资者收入下降，所以对房地产的需求出现下降，而房地产开发商拿不到足够的信贷，也没有太多的资金来开发。
5月16日，央行、银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》。对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点。
按照目前五年期以上LPR（贷款市场报价利率）为4.6%，也就是说首套普通自住房贷款利率可以低至4.4%。该通知强调要坚持房住不炒的定位，按二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。据专家测算，如果贷款50万元，期限30年，等额本息还款进行估算，利率下调20个基点，平均每月可减少月供支出约60元，未来30年共减少利息支出约两万元。
这次下调的力度并不大，但释放出对房地产的调控政策放松的积极信号。同时，今年以来已经有多个城市宣布取消限购限贷。中央对于房地产调控，一方面强调房住不炒的政策不会改变，另一方面也强调因城施策制定适合各市的房地产政策，而不是一刀切，有利于房地产市场的复苏。
当然，今年受到疫情的影响，很多人收入出现下降，因此今年房地产的购房需求并不会很快的回升，房地产市场回暖还需要更长的时间，特别是需要看到投资者信心的恢复以及经济的复苏。目前来看，房地产调控政策的适度宽松对于整个房地产产业链上的企业形成一定的利好，行业回暖正在逐步进行中。
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- 责任编辑: 刘惠
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