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政治局会议重磅定调，这些亮点值得关注
三是有望进一步提升现有结构性工具的额度与使用率，持续发挥结构优化作用。目前，十余项结构性货币政策工具余额已超过7.5万亿元，为重点领域与薄弱环节提供了较好的金融支持。2025年可能会延续使用即将到期的两项绿色金融工具，增加科技创新和技术改造再贷款、保障性住房再贷款等工具额度，持续发挥结构优化的作用。目前部分工具使用率较低，2025年会着力推动商业银行加大相关领域的信贷投放力度。
加强超常规逆周期调节
浙商证券首席经济学家李超：本次政治局会议首提加强“超常规”逆周期调节，政策表态积极，传递了以下信号：
一是从总量目标看，2025 年经济增长目标大概率设置为 5%左右，为实现“十五五”良好开局打牢基础。
二是从政策节奏看，在外部潜在风险加剧的背景下，“超常规”意味着各项逆周期政策出台可能提速，本次会议同样指出“提高宏观调控的前瞻性”。
三是从政策总量看，“超常规”意味着各项逆周期政策出台可能加码加量。工具选择上看，财政、货币均将协同积极发力，货币转变力度更大，自 2011年后首次表态由“稳健”转向“适度宽松”；财政也更为积极， 2025年赤字率可能上修至4.0%。
四是从发力方向上，根据本次会议表态，消费要提振，投资重效率，外贸保稳定，意味着“超常规”政策更可能集中在消费领域。在外部贸易摩擦加剧的背景下，全国发放消费券以及中低收入群体补贴均可能是潜在的“超常规”政策储备，把消费作为逆周期的发力手段需要一个凝聚共识的阶段。
全方位扩大国内需求
广开首席产业研究院院长兼首席经济学家连平：全方位扩大国内需求，就是要从原材料生产与供应、生产技术升级、国有资本与社会资本参与、人才培养、人口增长、产品创新、全国统一大市场建设、交通物流基础设施建设、财政与货币政策、产业扶持政策、就业政策、对外经贸合作等全领域入手，加大宏观调节力度，实现全过程的需求扩张。
国银河证券首席经济学家、研究院院长章俊：会议将扩大内需放在重要位置，其中提振消费是重中之重。未来促消费将成为扩大内需的主要抓手，消费品以旧换新政策在2025年有望延续和扩围。政府将适度超前开展基础设施投资，尤其是在“两重”和新基建领域，发挥好政府投资和国有企业的引领作用。
稳住楼市股市
申万宏源证券首席经济学家赵伟：会议罕见强调“稳住楼市股市”，突出显示当前政策更重视资产端表现对实体经济的影响。9月政治局会议提出“要促进房地产市场止跌回稳”“要努力提振资本市场”后，房地产市场出现回暖迹象，资产市场活跃度明显提振，社会预期有所好转。本次政治局会进一步强化对楼市和股市表述，希望延续推动私人部门资产端持续改善，进一步牵引实体经济企稳回升。另外，本次政治局会议强调要“稳定预期、激发活力”，政策对楼市股市的关注度明显提升。
长城证券首席经济学家汪毅：与过去聚焦“防范化解重大风险”的提法相比，此次会议特别提出要“稳住楼市和股市”。这一表述直接而明确，表明房地产调控政策将更加强调“稳”字，既避免市场过热，也防止过度萎缩。资本市场稳定成为重点，政策或将更多聚焦于增强市场信心、改善预期以及引导长期资金入市。政策对金融、房地产领域风险防控的考量，正在从“点状风险管理”向“系统性稳定”转变。
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标签 政治局会议- 责任编辑: 王慧
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