（澎湃新闻10月28日文章）

随着招股书的披露，京沪高铁公司的面纱也被揭开。

10月25日晚间，京沪高速铁路股份有限公司（下简称“京沪高铁”）首次公开发行股票招股说明书在证监会官网披露，主承销商为中信建投，拟在上海证券交易所上市。

根据招股书，此次京沪高铁拟发行股数不超过755662.14万股，占发行后总股本的比例不超过15%。所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福铁路客运专线安徽有限责任公司65.0759%股权，收购对价为500亿元，收购对价与募集资金的差额通过自筹资金解决。

作为中国最赚钱的高铁线路的运营方，京沪高铁公司的上市备受关注。

招股书显示，2016年度至2018年度，京沪高铁的营业收入连年上升，2019年1-9月营收达到250.02亿元；2018年度净利润达到102.48亿元。而京沪高铁的资产负债比只有14.6%。

而且，由于采取的是委托运输运营模式，截至2019年9月30日，京沪高铁公司员工人数仅为67人，其中还有借调人员25人。

京沪高铁成立于2008年1月9日，法定代表人为刘洪润，注册资本为人民币428.21亿元。经营范围包括京沪高速铁路建设、旅客运输业务、咨询服务、设备物资采购及销售、物业管理、物流、仓储、停车场业务等。

中国铁路投资有限公司持有京沪高铁49.76%的股份，为京沪高铁控股股东。中国铁路投资有限公司是中国国家铁路集团有限公司（下简称“国铁集团”）直属全资企业，国铁集团为京沪高铁的实际控制人。

京沪高铁的股权结构图

京沪高铁近3年资产负债率连年下降，营收净利连年上升

招股书显示，截至2019年9月30日，京沪高铁的资产总额达到1870.80亿元，负债总额达到273.46亿元，资产负债比为14.6%。

近3年来，京沪高铁的资产负债率连年下降，从2016年的22.53%，到2017年的18.76%，2018年则降至15.67%。

资产负债率近3年连年下降

2016年度至2018年度，京沪高铁的营业收入分别为262.58亿元、295.55亿元和311.58亿元，呈现连年上升状态，2019年1-9月营收达到250.02亿元；在归属于母公司股东的净利润方面，2016年度至2018年度分别为79.03亿元、90.53亿元和102.48亿元，2019年1-9月达到95.20亿元。

营收净利近3年连年上升

京沪高铁的主营业务为高铁旅客运输，具体主要包括：一是为乘坐担当列车的旅客提供高铁运输服务并收取票价款；二是其他铁路运输企业担当的列车在京沪高速铁路上运行时，向其提供线路使用、接触网使用等服务并收取相应费用等。自设立以来，公司主营业务未发生重大变化。

其中，2016年度至2018年度，京沪高铁的旅客运输业务收入分别为141.89亿元、155.67亿元和157.91亿元，2019年1-9月达到120.42亿元；且该部分收入占总收入比例有逐年下降的趋势，2016年度至2018年度分别为54.04%、52.67%和50.68%，2019年1-9月达到48.16%。

提供路网服务业务收入则逐年上升，2016年度至2018年度分别为119.15亿元、138.12亿元和151.02亿元，占比分别为45.38%、46.73%、48.47%，2019年1-9月达到127.40亿元，占比50.96%。

旅客运输收入与提供路网服务收入一览

在现金流方面，2016年至2018年，经营活动产生的现金流量净额分别为143.85亿元、148.88亿元和137.65亿元，2019年1-9月达到133.33亿元。

12位股东，大股东中国铁投持股49.76%

招股书显示，京沪高铁公司现共有12位股东，分别为中国铁路投资有限公司（简称“中国铁投”），持股49.76%；平安资产管理有限责任公司（简称“平安资管”），持股11.44%；全国社会保障基金理事会（简称“社保基金”），持股7.15%；上海申铁投资有限公司（简称“上海申铁”），持股5.24%；江苏省铁路集团有限公司（简称“江苏铁路”），持股4.90%；南京铁路建设投资有限责任公司（简称“南京铁投”），持股4.64%；山东铁路投资控股集团有限公司（简称“山东铁投”），持股4.33%；天津铁路建设投资控股（集团）有限公司（简称“天津铁投”），持股4.21%；中银集团投资有限公司（简称“中银投资”），持股3.73%；北京市基础设施投资有限公司（简称“京投公司”），持股2.02%；安徽省投资集团有限责任公司（简称“安徽投资”），持股1.31%；河北建投交通投资有限责任公司（简称“河北建投”），持股1.26%。

发行前京沪高铁股东结构

京沪高铁A股发行后，股本结构将发生变化。具体而言，12位股东的持股比例将随之减少，分别为中国铁投持股42.29%；平安资管持股9.73%；社保基金持股6.08%；上海申铁持股4.46%；江苏铁路持股4.16%；南京铁投持股3.94%；山东铁投持股3.68%；天津铁投持股3.58%；中银投资持股3.17%；京投公司持股1.72%；安徽投资持股1.12%；河北建投持股1.07%。此外，公众投资者持股15%。

发行前后京沪高铁股本结构变化

董事会11人构成：4个月前开始掌舵京沪高铁的董事长

目前，京沪高铁公司董事会由刘洪润、邵长虹、万放、黄桂章、吴铁鸿、钱永祥、侯日根、林义相、王玉亮、张星臣、李世辉等11人组成。其中，侯日根为职工董事，林义相、王玉亮、张星臣、李世辉等4人为独立董事。公司监事会由龚建中、王洪刚、兰晓明、王欣、卫荣格、郑勇、盛大军等7人组成，卫荣格、郑勇、盛大军为职工监事。公司共有5名高级管理人员，包括总经理邵长虹、副总经理刘学文、总会计师温伟明、副总经理王永平、董事会秘书赵非。

其中，董事长为刘洪润，副董事长为邵长虹和万放，其中邵长虹还兼任总经理。

据刘洪润简历显示，其现年51岁，2013年3月至2019年6月就职于中国铁路总公司财务部，曾担任副主任、副主任（主持工作），主任（正局级）；2017年11月兼任中国铁路总公司资金清算中心主任，2018年2月兼任中国铁路财务有限责任公司董事长，2019年6月起担任京沪高铁公司党委书记，2019年7月起担任京沪高铁公司董事长。

邵长虹现年52岁，2013年7月至2016年1月历任中国铁路总公司计划统计部巡视员、巡视员兼副主任，2016年1月至2017年12月担任京沪高铁公司党委副书记、副董事长、总经理，2017年12月至2019年6月担任京沪高铁公司党委书记、副董事长、总经理，2019年6月起担任京沪高铁公司党委副书记、副董事长、总经理。

万放现年55岁，1998年7月至2007年4月历任中国平安保险（集团）股份有限公司总办董事会秘书处主任、董事会办公室主任，2007年4月至2012年11月担任平安资管总经理，2012年11月起担任平安资管董事长。