【文/观察者网 熊超然】

据《日经亚洲》、路透社等当地时间4月13日报道，日本执政党自民党政策调查会会长小野寺五典当天表示，在定于4月17日举行的日美两国政府会谈中，日方不考虑将其持有的美国国债作为对抗美国关税的谈判工具。“作为盟友，我们不会故意动用所持美国公债，造成市场混乱肯定不是一个好主意。”

美国总统特朗普在当地时间4月2日抛出所谓“对等关税”之后，又于4月9日突然宣布对大部分国家暂缓90天实施，期间仅保留10%的所谓“基准关税”。个中原因，有人认为与美国国债被大量抛售有关，日本方面的动向更尤为引人关注。

路透社指出，美国国债上周遭大量抛售，导致长期收益率创下自2020年新冠疫情爆发以来的最大涨幅，本应扮演金融动荡避风港角色的美国损失加剧。部分投资者推测，鉴于特朗普贸易政策的影响，中国等全球外汇储备管理者可能正在重新评估其持有的美债头寸。

不过，晚些时候，美国媒体人率先曝出——美国的盟友日本抛售了美债。至此，相关传闻越来越多，有市场人士称是日本对冲基金所为。日本网友则认为，或许是此前投资失败的一家日本对冲基金在此轮市场震荡中恐慌抛售了美债，反而“拯救了世界”，迫使特朗普暂缓征收关税。

虽然这些网络传言都未被得到证实，但日本金融分析人士结合当天日美两国国债同在东京交易时间被抛售认为，日本机构抛售美债的可能性非常大。正是因为以上的种种传闻，加之日本是美国的“头号债主”，所以才让日本政府如何看待美债的态度显得如此受人关注。

自今年年初以来，美国国债收益率走势 英国《金融时报》制图

日美谈判在即，日方表态：不应拿美债报复

此前，有在野党议员曾提出建议称，日本政府应当将其持有的巨额美国公债作为日美双边贸易谈判中的谈判工具。而对于这一想法，在当天日本广播协会（NHK）播放的节目中，小野寺五典明确拒绝。他坚称，日本不应故意抛售其持有的美国国债，来报复特朗普加征的关税。

根据美国财政部的数据，今年1月，日本持有1.079万亿美元美国国债，是美国以外最大的美债持有国；其次是中国，持有7608亿美元美国国债。

对于通货膨胀的加速，小野寺五典将此归咎于日元疲软。“日元疲软是推高物价的因素之一，要扭转日元颓势，关键在于增强日本企业的竞争力。”报道认为，他此言可能是在暗示，日本决策层认为，日元持续贬值才是经济面临的主要威胁，而非近期的短暂升值。

路透社援引两名熟悉谈判情况的人士称，刚刚被指派负责与特朗普政府就关税进行谈判磋商的经济再生担当大臣赤泽亮正，将于当地时间4月17日与美国财政部长贝森特会面。

日本谈判代表正寻求从4月9日生效的“对等关税”中获得豁免，而美国则想推动日本在农产品和液化天然气方面做出让步。作为美国历史上的亲密盟友，日本受到了24%“对等关税”税率的打击，远超市场预期，而作为其经济基石的汽车业更面临25%的惩罚性税率。

小野寺五典表示，日本应当在世界贸易组织（WTO）的框架内提出美国关税问题。他同时强调了周边邻国的困境，许多国家正遭受全球最高关税的冲击，并称日本将着力加强与东盟国家之间的合作。

日本自民党政策调查会会长小野寺五典《日本经济新闻》

据报道，本周即将举行的日美双边贸易谈判，也可能会谈及包括棘手的汇率政策议题，有官员私下预期，美方可能要求日方干预日元汇率。路透社消息人士透露，日本央行从超低利率缓步加息的节奏也可能遭到美方指责。

路透社指出，日本历来竭力遏制日元过度升值，原因在于，强势日元将重创其出口导向型经济。但近年来，日本央行维持超宽松货币政策，而美联储持续加息，导致日元跌至近30年低点。

2022年和2024年，美元兑日元汇率逼近160关口时，日本政府曾两度出手买入日元干预汇市。近期，随着美元遭遇全面抛售，日元显著反弹，4月11日的美元兑日元汇率跌至142.895，创去年9月以来新低。

特朗普突然变卦，问题关键就是“美债危机”

在所谓“对等关税”引发了近一周的市场震荡后，当地时间4月9日下午，美国总统特朗普突然改主意了，宣布对大部分国家暂缓90天实施“对等关税”，在这90天里保留10%的所谓“基准关税”。

尽管美国财政部长贝森特坚称，这是特朗普政府早就定下的“策略”，但美国有线电视新闻网（CNN）当地时间4月9日引述三名知情人士说法披露，以贝森特在金融界的投资履历来看，他不会读不懂市场的信号，美国财政部内部对美国国债被大量抛售的担忧，才是特朗普决定暂停“对等关税”的一个核心因素。

特朗普宣布的“对等关税”，曾一度推动资金转往债市，但此后，传统上被视为避险资产的美国国债却被投资者大量抛售，导致收益率上升。路透社当地时间4月9日报道称，美国30年期国债收益率过去三天内飙升近60个基点，一度突破5%大关。报道称，如果这一趋势持续，将是自1981年以来最严重的一次抛售。

当地时间4月10日，10年期美国国债收益率再度走高，最高值一度涨至4.488%。自4月4日触底3.99%以来，10年期美国国债收益率已连续五日上涨。此外，30年期美国国债收益率也再次上升，盘中一度涨至4.957%。

30年期美国国债收益率走势图 CNBC