【编译/观察者网 周远方】

自美联储2015年底正式开启本轮加息周期，至今年9月26日已加息8次，阿根廷、土耳其、印度等多国货币汇率随之起舞，甚至大幅贬值，产生危机。

反过来说，当前，美元兑几乎所有货币都变得不稳定，美国似乎还期待从中获利。

人民币兑美元汇率虽然也有波动，香港《南华早报》专栏作者汤姆·霍兰德（Tom Holland）10月8日撰文指出，在过去18个月中，人民币兑美元汇率波幅增大，兑黄金却变得更加稳定，这意味着中国货币政策可能不必再死咬人民币兑美元汇率，转而让人民币锚定黄金，这将大幅提升人民币的保值功能。

近几个月来，尽管亚洲发展中国家的货币兑美元汇率波动剧烈，但兑人民币汇率却相当稳定，这也意味着，如果美元流动性继续收紧，人民币将越来越多地担当“亚洲货币锚”的角色。

观察者网编译该文，以供参考：

《南华早报》文章截图

中国对美国的商品贸易顺差为3750亿美元（按美国统计口径），远高于中国对世界其他国家的经常账户顺差总额，1650亿美元。现在，美国把这个“问题”抛给了中国。

这就是说，中国需要向美国出口商品赚取美元，来购买其从别国进口的生产资料、原材料和高科技零部件等，还有每天从世界各地进口的900万桶原油。如今，特朗普政府意图挤压对中国的美元供应，中国政府被迫对这一威胁作出反应。

对此，中国有这么几种应对策略：向美国贸易战屈服；大幅减少从世界其他地区的进口；寻找替代美元的支付方式。

中国的反应没什么好猜的，首先，华盛顿鹰派要求中国政府削减对工业部门的补贴，这样的要求不会得到满足，因为“中国制造2025”的重要性不言而喻。

其次，虽然中国的长期政策目标是减少对进口芯片等高科技产品的依赖，但中国当前经济增长仍相当依赖对大宗商品的进口，削减这些进口也不是一个可行选项。

排除以上两项，那么，中国就必须寻找美元的替代品。

这在目前来讲尚不急迫，中国拥有3.1万亿美元外汇储备，其中大部分是美元储备，主要动用这些积累，就能在相当长的时间内继续为进口买单。

但现在华盛顿的“战略专家”们正在谈论“长达20年的经济冷战”，这意味着全球供应链完全破坏，中美两国都无从幸免。很明显，这样一来，中国依赖美元作为国际贸易支付手段，乃至作为“货币锚”的日子都将接近尾声。

因为不管怎么说，如果中国政府无法赚取足够的美元，那么管理人民币兑美元汇率也就显得毫无意义。

中国政府必将寻求用人民币支付其从全球各地进口的商品。

如果从历史视角看，其他国家对接受人民币支付还持保留态度。一方面，人民币还没有完全实现“自由兑换”，也没有被世界各地普遍接受，这意味着别国如果接受人民币支付，其用所得到的人民币只能做到有限的事，比如购买中国商品或投资政府允许投资的一些资产。

中国也一直在努力解决这些问题，比如，推动人民币成为贸易结算货币；允许人民币离岸交易；扩大外国人可投资的人民币资产范围等。

针对最被质疑的价值稳定问题，中国最近可能找到了一个好办法：黄金。

在过去长达18个月的时间段内，人民币兑美元汇率波动幅度变得更大，但兑黄金汇率却变得更加稳定。这表明中国货币政策可以不再盯紧人民币兑美元汇率，转而让人民币锚定黄金。这样一来，新的政策就能够提振市场对人民币作为保值手段的信心。

还有进一步的政策措施，比如可以比照目前的上海期货交易所的人民币原油期货合约，向外国投资者开放人民币计价黄金期货合约。

最近几个月来，随着美国政府近期采取各种行动扰动供应链，通过制造贸易摩擦收紧美元供应，不少亚洲发展中国家的货币兑美元汇率剧烈波动，但这些货币兑人民币的汇率却相当稳定。人民币——而非美元，越来越明显地承担起“亚洲货币锚”的角色。

如果这种趋势持续下去，中国将逐渐建立以人民币为基础的“亚元区”，从而确立自己的地区经济大国地位。

（本文作者汤姆·霍兰德系《南华早报》资深记者，金融评论员。）

汤姆·霍兰德（《南华早报》网站图）

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