（文/霍东阳 编辑/张广凯）

3月4日晚，Prada集团发布亮眼的2024财年业绩报告，Miu Miu品牌接近翻倍的增长，让Prada在这个奢侈品的坏年景里一枝独秀。然而财报发布后，Prada股价却大幅下跌，或许与收购Versace的传闻有关。向来不擅长多线作战的Prada，这次收购的恰恰又是风格与自己极度冲突的Versace，虽然是逢低买入，但前景仍受到广泛质疑。

财报显示，截至2024年12月31日，Prada集团实现净销售额54.32亿欧元（约合408.70亿人民币），同比增长14.9%，按固定汇率计算增长17.0%；实现净利润8.39亿欧元（约合63.12亿人民币），同比增长25%。这是Prada集团连续四年营收利润均录得双位数增长。

资料来源：wind

按销售渠道分，直营店和电子商务录得48.49亿欧元（约合364.84亿人民币）的收入，其中Prada的收入为35.63亿欧元（约合268.08亿人民币），Miu Miu为12.28亿欧元（约合92.39亿人民币），Church's为3200万欧元（约合2.41亿人民币）。此外，独立客户及特许经销商和特许授权业务的收入分别上涨4%和2.2%。

从品牌表现来看，Prada全年收入同比增长4.2%至35.63亿欧元（约合268.08亿人民币）；Miu Miu品牌全年营收为12.28亿欧元（约合92.40亿人民币），同比大涨93.2%，并创下历史新高；Church's品牌营收3165.9万欧元（约合2.38亿人民币），同比增长10.1%。在短短一年间，Miu Miu为Prada集团贡献的业绩比例提升了10个百分点。

Prada集团在全球主要市场均表现优异。亚太区、欧洲、日本和中东均实现双位数增长，美洲则录得较高的个位数增长。其中，亚太区全年营收增长13.1%至16.04亿欧元（约合120.69亿人民币）；因为日元贬值、旅游消费的推动，日本市场零售销售净额显著增长45.8%达到了6.56亿欧元（约合49.36亿人民币）。

尽管奢侈品行业整体增长放缓，Prada集团凭借Miu Miu的强劲表现，成为去年为数不多跑赢同行的奢侈品集团。

Miu Miu成立于1992年，作为Prada的副线品牌，以其年轻跳脱的风格吸引了大量消费者。尽管其售价与Prada持平（成衣和手袋价格在万元以上，鞋履在5000元以上），但其设计风格更少女、更大胆，被称为“富家千金风”。2021年起，Miu Miu业绩大爆发，年轻人仿佛“一夜之间”爱上了Miu Miu，近几年流行的Balletcore（芭蕾美学）正是由其开创。

充满创意和新鲜感的Miu Miu绝对是当前时尚行业中绝无仅有的现象级品牌。要客研究院院长、奢侈品专家周婷曾在采访中表示，Miu Miu的“爆火”精准踩中了奢侈品牌年轻化的趋势。尽管在二级市场，“出了专柜就是四折”的Miu Miu无法与爱马仕、LV等奢侈品牌比较，但周婷认为，其市场潜力尚未完全释放。

不过，Prada集团在公布财报后股价却出现下跌。3月5日，股价收跌3.73%，盘中一度跌逾7%。有分析认为，这与其即将收购Versace的消息有关。在财报公布后的分析师会议上，Prada集团未对Versace的传闻作出评论。

2023年，Coach母公司Tapestry曾宣布将以85亿美元收购Michael Kors和Versace母公司Capri集团但因美国联邦贸易委员会的反垄断诉讼，交易于2024年10月终止。被收购方Capri集团元气大伤，随后计划出售Versace和Jimmy Choo，以专注于核心品牌Michael Kors的转型。

据彭博社消息，Prada集团或将在三月底之前完成对Versace的收购，包含Jimmy Choo在内的收购价为15亿欧元（约合112.86亿人民币）。美国最大的独立投资研究机构Bernstein估计，Versace品牌价值在17.5亿美元至21.9亿美元之间（约合126.78亿至158亿人民币）。

有媒体称Prada集团在“打折”收购Versace，但这一收购行为并未被广泛看好。Versace豪华奢丽的风格与Prada集团在设计语言、目标群体、市场定位上存在显著差异。这意味着，收购成功后，Prada集团必须谨慎处理品牌整合问题。

此外，Prada集团在收购和品牌管理方面缺乏成功经验。90年代末至千禧年初，Prada集团曾收购Helmut Lang、Jil Sander和Church's，但前两个品牌最终被出售，而Church's的市场目前仍局限于法国、意大利、日本、英国和美国。

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