观察者网·大橘财经讯（文/吕栋 编辑/徐喆）两年前的芯片禁运导致中兴通讯一度“陷入停摆”，随后该公司意识到，只有加强自主研发才能“走出困境”。

在过去3年连续提高研发占比后，中兴通讯今年前三季度再次增加研发占收入比重，其中第三季度研发费用同比增长超过40%，占营收比重为15.4%。对比来看，华为2019年研发投入占比为15.3%。

不过，由于包括研发费用在内的多项费用上升，以及去年同期的一笔非经营性损益收入，虽然中兴通讯三季度营收同比增长37%，净利润却骤降68%，扣非之后净利润为增长455%。

中兴通讯披露，截至2020年9月底，该公司已在全球获得55个5G商用合同。不久前，该公司副总裁李晖透露，在5G无线基站、交换机等设备的主控芯片上，其自研的7nm芯片已实现商用。

受净利润大幅下滑影响，中兴通讯A股和港股今天盘中均一度跌逾5%。截至收盘，A股跌幅收窄至4.12%，市值为1526亿元；港股跌幅扩大至7.13%，市值为134亿港元。

中兴通讯A股股价走势

10月28日晚间，中兴通讯披露2020年前三季度经营情况：1-9月营收741.3亿元，同比增长15.4%；净利润为27.1亿元，同比下滑34.3%；扣除非经常性损益后净利润为14.5亿元，同比增长103.6%。

其中，第三季度营收为269.3亿元，同比增长37.2%；净利润为8.55亿元，同比下滑68%；扣非净利润为5.44亿元，同比增长454.7%；经营活动产生的现金流净额为18.3亿元，同比增长11.6%。

中兴通讯三季度净利润骤降的原因，或许能从其各项费用的上升中找到答案。

财报显示，中兴通讯三季度营收增长受益于运营商网络收入增加，但同时因当期运营商网络成本增加，该公司营业成本同比上升51.4%；此外，由于当期人员费用增加，该公司管理费用同比增长38%；由于汇率波动产生汇兑损失，而上年同期产生汇兑收益，其财务费用也同比增长143.6%。

除此之外，中兴通讯净利润下滑还与去年同期的一笔非经营性损益收入有关。

观察者网查询财报发现，中兴通讯在2019年三季度产生一笔26.8亿元的非流动资产处置收益，主要是与万科就深圳湾超级总部合作的相关收益，中兴通讯委托后者进行开发及后期的销售、运营。

根据双方协议，预计整个项目将为中兴通讯带来30亿-33亿元的税前利润，其中仅2019年就可实现26亿-29亿元收益，这笔收益直接帮助该公司当年前三季度实现同比扭亏。

中兴通讯2020年三季报截图

在研发方面，中兴通讯前三季度研发投入达107.9亿元人民币，同比增长15.3%，占营收比重为14.6%；其中，第三季度研发投入41.5亿元，同比增长43.9%，占营收比重为15.4%。

事实上，经观察者网梳理，最近3年来，中兴通讯一直在提高研发占营收的比例，2017年-2019年分别为11.9%、12.8%、13.8%。相对来看，华为2019年研发投入占营收比重为15.3%。

持续的研发投入也为中兴带来不少收获。

10月11日，中兴通讯副总裁李晖透露，在5G无线基站、交换机等设备主控芯片上，其自研的7nm芯片已实现商用，5nm还在实验阶段；该公司在5G核心专利上达到2651件，占比全球5G核心专利12%。

运营商业务方面，截至2020年9月底，中兴通讯已在全球获得55个5G商用合同。

竞争对手方面，华为今年2月就曾透露，其5G商用合同已达91个，该公司此后未更新数据；爱立信官网显示，目前已获得113个5G商用合同；诺基亚10月10日透露的5G商用合同数量为100个。

根据调研机构Dell'Oro Group发布的报告，2020年上半年，全球电信设备市场收入份额前五的厂商分别为：华为（31%）、诺基亚（14%）、爱立信（14%）、中兴通讯（11%）和思科（6%）。

作为对比，这五家供应商2019年市场份额分别为28%、16%、14%、9%和7%。

图片来源：Dell'Oro Group

消费者业务方面，中兴通讯去年底宣布，2020年将推出10款5G手机及15款以上5G终端产品。观察者网查询中兴商城发现，截止目前，该公司2020年已发布7款5G手机。

在披露三季报的当天，中兴通讯还发布公告，拟通过发行股份方式购买广东恒健欣芯和深圳汇通融信合计持有的中兴微电子18.8219%股权并募集配套资金，中兴微电子部分股权的预估交易价区间为25.41亿元至26.35亿元。交易后，中兴通讯将持有中兴微电子100%股权。

根据公告，中兴微电子成立于2003年11月，2019年营收为50亿元，净利润2亿元，该公司专注于通信网络、智能家庭和行业应用等通信芯片开发，连续多年被评为“中国十大集成电路设计企业”。

中兴通讯表示，收购事项完成后，将有利于巩固该公司核心竞争力，进一步提升盈利能力和股东回报。

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