文/随辩 GPLP独家首发

本文来源于GPLP 微信公众号 gplpcn

顶着“基因第一股”出现的华大基因，号称医疗服务领域的高科技公司。

截至2018年一季度，华大基因实现营业收入5.16亿元，同比增长33.13%；实现净利润1.06亿元，同比增长8.89%。从业绩上来看，华大基因处于同业公司中的头部。

只是，这个第一股在核心技术上貌似不是那么一回事儿。

这到底是怎么回事？

华大基因的研发真相

众所周知高科技公司的生存之道就是其核心技术，华大基因作为医疗服务领域的高科技公司，那公司的核心技术和竞争力也应该是“排的上号的”。

事实却让GPLP君大吃一惊。

据华大基因2017年报披露信息来看，华大基因在2017年全年的研发投入仅1.74亿元，同比减少1.36%。华大基因的研发支出占比仅8.32%，但是公司的营销支出占比却达到了19.18%，是研发支出的两倍还要多。

这真的是以技术研究开发为核心的高科技公司？

在这个数字的刺激之下，GPLP君开始认真研究起了华大基因。

据华大基因2017年年报显示，截至2017年末，华大基因及其全资、控股子公司拥有的已获授权专利共计282项，其中发明专利263项，实用新型专利10项，外观设计专利9项；自有注册商标366项；研发人员占比达18.69%。 核心技术专利范围涵盖实验仪器、样品处理、测序文库构建、质量控制、生物信息分析等各个关键技术环节，其中生物信息分析等方面自主软件取得460项软件著作权，技术优势明显。

甚至在研究层面，华大基因曾对媒体公开表示，华大基因旗下除了做测序服务的华大科技、专门进行研发的华大研究院，以及用于人才培养的华大基因学院。

但GPLP君对基因行业内国内外相关企业进行对比发现，华大基因差距明显，比如Illumina，在2017年的研发投入达到5.46亿美元，其研发投入占比高达19.84%，对比华大基因1.74亿的研发收入，以及8.32%的研发占比，果真一个在天上，一个在地下，华大基因的投入少得可怜。

图一：华大基因与同业公司的研发支出和营销支出情况

更值得一提的是，华大基因的专利数量在近年也屈指可数——截止到2018年5月17日，华大基因共拥有489个已审专利，但公司在2017年全年仅有8个专利的申请量。然而Illumina，在2017年专利申请数量达到240个之多，就更别提真正的基因科技公司Genentech了，完全没有可比性。

更加让人尴尬的是，在研发投入方面，其相关负责人尹烨在华大基因业绩发布后上表示，华大基因一直注重研发，2017年重点研发项目达到33个，并在2017年实现了新旧测序平台的更新迭代，新测序平台的表现不仅优于原有平台，而且在科研和临床转化等多方面都取得了令人瞩目的业绩。

尹烨透露，2018年华大基因研发投入预算数将比2017年度大幅增加，预计增长48%-53%，以推动生命科学研究进展和提高全球医疗健康水平为出发点，基于基因领域研究成果及生物技术在民生健康方面的应用，进行科研和产业布局。

尽管华大基因一直表示加大研发投入预算，然而，从事实来看，这值得商榷。

从华大基因年报和招股说明书中可以看出，2014年华大基因的无形资产原值为2.22亿元，但是2017年其无形资产原值仅达到2.32亿元，也就是说，华大基因的无形资产原值从2014年到2017年竟然几乎没有变化。

图二：华大基因无形资产情况（2014-2016）

这是什么概念？

账目原值是建立在软件、专利权及非专利技术上的一个价值统计数字，如图二所示。

如果这一数字变动不大，这就说明华大基因在这3年中基本上是没有什么新研究出来的专利。

那么，华大基因作为一家高科技公司这是不是相当诡异？华大基因的研发投入都到哪里去了？其研发业绩体现在哪里？

事实上，华大基因还存在专利侵权问题，据2017年公司年报中披露，华大基因旗下的子公司香港医学专利侵权，最终以2017年支付原告方的费用低于公司2017年利润总额的3%以及2018年-2021年预计每年支付原告方的费用低于公司2017年利润总额的1%与雅士能基因、香港中文大学签署和解协议。

图三：华大基因专利申请情况（2001-2017年）

图四：Genentech专利申请情况（1978-2017年）

另一方面，从员工结构上来看，华大基因的研发人员数量也是少于国内其他同业公司，生产和销售员工数超过技术员工数的一倍不止。所以华大基因对外宣传所谓的高科技公司有点名不副实。

图五：华大基因与达安基因和迪安诊断技术人员数的对比情况