【文 观察者网/张珩】证监会主席刘士余怒了，12月3日，他在中国证券投资基金业协会的一次会议上，对市场上所有的“野蛮人”发出警告，“用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。”

刘主席讲话威力巨大。今日（12月5日），险资举牌股集体大跌，格力电器、吉林敖东、中国铁建、中国交建跌停，万科、廊坊发展、中国建筑等跌幅均超过7%。

证监会主席刘士余

证监会严厉发声 保监会也曾警告险资举牌

12月3日当天，在中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会上，刘士余博士在自己发言稿中脱稿加了振聋发聩的警告。

刘士余把市场上的一部分人比作的“奢淫无度的土豪、兴风作浪的妖精、坑民害民的害人精”和“行业的强盗”，“挑战法律职业操守的底线，是人性和商业道德的倒退和沦丧”。

12月3日，据新华网报道，在刘士余发飙的同一天，保监会主席项俊波也被记者问到同一问题，他说：

“谈到举牌的问题，其实举牌是二级市场普通的股票投资行为，国际上保险资金是重要的机构投资者，举牌越多我们刘主席是比较高兴的。因为保险资金都是长线资金，包括举牌在内的投资行为，对股票市场的稳定发展具有非常重要的支持作用。”

保监会主席项俊波

实际上，关心万宝股权大战的人不会忘记，保监会主席项俊波在今年3月两会期间，以及7月份的时候也曾怒斥了金融市场上的“暴发户”，那些“野蛮人”完全偏离了保险的主业，为了扩张资产完全忘记了原则，用保险金作为融资的工具实现资产的快速膨胀。（点击见项俊波讲话全文）

保监会对险资举牌上市公司并不反对，但反对的是，快进快出买卖上市公司股票的短线行为。

项俊波在7月份保监会召开“十三五”保险业发展与监管专题培训班就说过，保险业要体现行业价值担当，必须要为实体经济保驾护航，着力强化保险业在支持长期投资、拉动和促进消费等方面的作用，为实体经济提供全方位、多层次的保险服务。

可能严格监管杠杆收购

虽然到目前为止，证监会在法律法规上还没有明确对“保险系”资金入市进行监管。但是依据刘士余如此严厉的讲话，各界猜测，国家很可能会出台政策，对保险行业的投资进行规范。

据《财经》杂志的看法，这或许意味着监管层将对各种类型的杠杆收购进行更为严格的监管，包括但不限于对收购资金来源的详细追问，对多头监管的重叠区域和模糊地带的进一步梳理，等等。

如果在“三令五申”之下，依然有人对此不屑一顾，那么这种“突破底线”的行为，很可能将会把“野蛮人”送进监狱。

刘士余愤怒的背后也充满了对资本市场监管的无奈，12月3日，新华社发表社评指出，“有人认为，钱来自哪里并不重要，只要合规合法即可”。但是证监会对于资金来源并没有监管权，面对在自己“地盘上”爆发的问题，证监会该如何处理是一个考验智慧的大问题。

另一方面，刘主席对于“野蛮人”非常愤怒，但是，当对方是“好孩子”的时候，又该如何区分呢？这又是另外一个大问题了。

“野蛮人”

能把一个温文尔雅的博士逼得说这些话，看样子刘士余是真的急了。虽然没有直接点名，但是所有人都会联想到宝能系和恒大人寿为首的一群“野蛮人”。

只不过，刘士余所指的野蛮人，是来路不明的资金做杠杆收购。截止目前，险资尤其是宝能系，尽管被外界质疑其资金来源不明，但是至今还没有确凿的证据，证明其资金来源有问题。

“野蛮人”的这个称谓源于一本书《门口的野蛮人》，指华尔街的一些私募基金，对其他企业进行恶意收购。这些人原本和公司的经营毫无关系，因为看好某家公司就开始强行收购股票，接管原来公司的经营权。

去年闹的满城风雨的“万宝之争”就是最典型的例子。

万科作为中国最优质的地产公司之一，其名下的资产一直都非常受外来投资者垂涎，在2014年“万宝之争”开始前，万科的营销收入已经达到了1463.9亿元，净利润417.2亿元，现金流更是高达417.2亿元，而负债只有5.4%。

而万科极其分散的股权则是给了宝能系一个前所未有的好机会，当时万科最大的股东“华润”的持股比例只有15%，而作为万科创始人的管理层控股更是只有不到5%。

资料图：郁亮和王石

早在2014年年中，万科股价处于最低点（不到10元每股）的时候，万科总裁郁亮就感觉到了危险，在当年3月的股东大会上，郁亮手持《门口的野蛮人》说道，获得万科的控制权只要200亿元。