【文/观察者网专栏作者 唐毅南】

美国对中国的遏制可能变为以金融战为核心，贸易和军事摩擦为侧翼。由于美国经济实力的衰落远超GDP数字表现出的程度，中美的贸易战打得越大，美国输得越多。由于美国产业空心化，GDP中有20%都是依靠印美元注入经济循环来虚增的虚拟GDP，但这都还不是美国经济实力衰落的全部。

实际上，美国的GDP还有很多是无用的废热，第三产业形成的多是对社会有害GDP。比如美国社会兴讼成风，医药行业利润奇高。极度不公平的律师费、医疗费使辛普森可以合法杀妻、美国人均寿命下降，更不要提金融业的暴利也会贡献GDP。因此美国要想获得产品，是不可能从这么多虚幻的GDP中得到的，它对我们产品的渴求，远超我们对它市场的需要，实体经济的中美贸易是我们的卖方市场。贸易战、台湾牌不是不会打，但如果它们不是金融战的助攻，特朗普也会发现这根本没有太大油水，弄不好又成了美国血流不止的伤口。

我们唯一的顾虑是金融，这是美国仍然对我们有绝对实力领先的最后一个领域。应对特朗普，最坏的打算就是准备好特朗普最终找对战场，发动金融战。不论特普朗的第一枪在哪里打响，他立刻就会发现，军事和经济层面，中国都有很硬的钉子给他碰，唯独金融没有。即便他是个没有远见的机会主义者，金融战也会因此升级。相反，金融体系一直是我们的短板，即便未来没有开战，我们的金融体系也已经走到了亟需创新升级的当口了。

资料图

应对这一危机有两个大原则：

第一是战术上坚决抵制，也就是当美国以最坚定的意志对中国进行金融战时要有可靠的实时对抗方案，要立足于在金融的战场上美国有可能大胜的现实，又要尽力劝服它不要打。

第二，则是战略上的。真正能有效对抗特朗普的战略变革不可能以对抗特朗普为出发点，而是需要回归中华民族伟大复兴的基本命题。不管它打不打，毛泽东面对优势敌人就是“你打你的，我打我的”，所谓大巧不工才能胜利。我们需要建立既能和美国战略对抗，又可以避免美国式经济虚拟化的货币—金融体系；不但使我们面对美国进攻时的战术选择焕然一新、效果倍增，还真正成为中国经济长期健康增长和中华民族伟大复兴的可靠服务者。

我们的应对有下中上三策，取决于我们历史视野的长短，值得思考。

上策是以央行货币创新为引领的金融体系革新，实际上就是中央统筹推动央行的资产负债表调整优化，打造“降杠杆、用产能、促增长”的新投资体制；这在战略上以自我发展需要为主，而不以美国为敌手，但将给我们巨大的战术对抗空间。

中策是商业和国有金融机构、基金等配合央行，以解放战争三大战役的规模准备在国际金融市场进行交易战，面对全世界投机者，这最多能够惨胜。

下策则是在现行的由央行总负责汇率和外储的机制的基础上逐渐放开资本市场。现在有人已经发现局面的困难，提出了“保外储”还是“保汇率”的选择题，但实际情况是只要美国决心够大，现行体制下外储和汇率一个也保不住。放开资本市场，以为国际资本进入会有稳定市场的功能。这符合教科书的玩具经济学，但不符合事实。

下面先分析美国进攻中国的战略战术，再详细讨论我们可能的战略战术应对。

特朗普针对中国的金融战势在必行

战略上重视敌人，就是按最严重的设想制定预案。首先是我们不能觉得美国找不准方向，只讹诈而不会开打或只是小打金融战，认为美国会对砸烂自家经济的坛坛罐罐有所顾虑。恰恰相反，特普朗知道光讹诈不解决问题，需要刺刀见红。

特朗普（资料图）

第一是金融战必须打。由于美国GDP的增长几乎完全是金融体系贡献的，如果不开打金融战，特朗普的经济承诺一个也实现不了，金融战是美国实体经济还能缓口气的唯一选择。

第二，特朗普已经在筹备金融战的路上了。他的嘴炮可以姑妄听之，但他的人事任命已经完成了一个可以发动金融战的班子。

特朗普提名高盛的交易大鳄史蒂芬·姆钦(Steven Mnuchin)任财政部长，此人在国际市场上做投机交易历史悠久，自己有对冲基金，是金融进攻的行家；提名国务卿的是石油大亨雷克斯·蒂勒森，这人搞外交的话不会懂打仗，但对如何搞事情影响石油价格进而影响资本流向不会陌生；国内资产价格由史蒂芬·姆钦和金融监管改革特别顾问伊坎共同操控；制造军事热点交给“疯狗”将军马蒂斯——这些都是最重要的人事任命。还有钢铁产业投资者威尔伯·罗斯任商务部长和领导新的白宫国家贸易委员会的彼得·纳瓦罗等人负责贸易摩擦。这些人选就是金融为主战场，贸易摩擦和军事摩擦为侧翼的进攻团队架构。

第三，美国有人和，世界的投机者都看好美国赢，已经准备好跟进了。

自去年以来，央行为了人民币国际化做了不少管制革新，例如允许人民币汇率更大幅度的波动。结果，无一例外引来国际做空者诱发人民币大幅贬值，再加上国际资本开始外流，外储也持续减少。这些都是国际投资者用钱在中美之间选边站的结果，预期美国会赢的人用钱支持美国，美国的赢面就增大。国际投资者预期的引导，主要是美国说了算，目前我们没有效引导预期的基础。

第四，特朗普尚未登台，金融战实际已经露头，这就是美联储的加息。

次贷危机后，美国货币政策主要是让国内金融部门低成本拿钱抬拉金融资产价格，因此是零利率加定量宽松(QE)政策。现在美国金融资产已经到了高位，加息可以吸引全世界资金去高位接盘，并令其它国家资产贬值，美国用套现本国资产的钱去抄底。之后如果美国套现顺利，就再进入降息周期，让国外资产涨价国内资产跌价，美国人卖出国外资产大赚一笔后再回头抄国内资产的底。