（文/张志峰 编辑/马媛媛）继许家印自掏腰包超70亿元之后，恒大再次卖子自救。

11月17日，中国恒大集团发布出售恒腾股份公告，拟将恒腾网络16.62亿股已发行股份出售给联合资源投资控股有限公司，交易价为每股1.28港元（较恒腾于2021年11月17日的收市价每股1.69港元折让约24.26％），总计21.28亿港元。

值得一提的是，恒大2个月前向腾讯及独立第三方出售恒腾网络11%股权，交易价格还是每股3.2港元/股，足足为现在的2.5倍。

至此，恒大集团已彻底清空所持有的恒腾网络股权。

公告显示，截至2020年6月30日，恒腾的资产净值约为19.93亿元。根据代价与销售股份截至2021年6月30日的账面价值之间的差额计算，恒大预计将从交易中产生约85亿港元的亏损。

不过，这一消息对恒腾网络来说，却无异于重大利好。

11月18日早间，恒腾网络高开高走，股价一度涨近30%，最终报收2.11港元，涨24.85%。

销售回款是根本途径

公开资料显示，恒大自年中因商票违约、项目停工等事件爆雷后，依靠传统的新房销售回款受阻，便开始频繁出售旗下投资产业自救。

其中包括此前出售恒腾网络11%股份，总代价32.5亿港元；两次出售盛京银行股份，共套现约110亿元；出售深圳市高新投集团7.08%股权，总代价10.4亿元；出售恒大冰泉49%股权，总代价约为20亿元；出售5个地产项目股权及非核心资产，总代价约为92.7亿元。

日前，又有媒体报道称，许家印从下半年恒大出现资金危机以来，已经通过变卖个人资产的方式筹集资金，累计向集团注入超70亿现金。被抵押或打包出售的资产中，包括其位于香港的三栋别墅和广州、深圳的豪宅，私人飞机等。

不过，相较于债务高峰时，集团1.97万亿元的总负债、超过2000亿元未兑付商票以及超过400亿元未兑付恒大财富理财，这数百亿元资产出售和许家印个人“赞助”的70亿现金也同样杯水车薪。

有知情人士向观察者网透露：“恒大最核心资产为大量土储，总体肯定是大于负债的，但许老板不愿意贱卖，包括此前出售恒大物业计划告破，以及一直在寻求买家的恒大汽车也迟迟无果，都是基于同样原因。这也从侧面证明恒大并未真正面临绝境，近日恒大系股价随着行业正面消息也都有所反弹。”

据上述人士介绍，恒大上述卖资产所得几乎都用于偿还较为紧迫的境外债，而绝大多数国内债务、商票、理财还要依赖于销售回款。

在许家印的设想中，只要度过第一批待售房源尽快完工的艰难时刻，以现房销售来迅速回款。有了这笔钱，就可以重新建立市场信心，然后一边还债，一边继续开工新项目，整个集团立刻就能盘活。再加上被寄予厚望的恒大汽车量产在即，实在没有理由贱卖土地、物业及汽车股权。

区域公司裁员、降薪严重

在此前举办的恒大集团复工复产专题会上，许家印宣布恒大化解风险自救的三大战略：坚定不移、全力以赴实现复工复产保交楼；全面实施现楼销售，大幅压降房地产开发建设规模；10年内实现由房地产业向新能源汽车产业的转型。

毫无疑问，想要完成压缩房地产规模，彻底转型新能源汽车产业，势必要优先解决房地产现有债务难题。

从9月1日恒大集团举行“保交楼”军令状签署大会以来，短短2个月，许家印4次在重要场合提及“保交楼”。

11月3日，恒大集团官方微信发布消息称，今年7-10月，恒大完成546个批次交楼工作，涉及184个不同项目、57462户业主。其中，7月交楼项目105个，户数20980户；8月交楼项目85个，户数21106户；9月交楼项目48个，户数7808户；10月交楼项目39个，户数7568户。

由此可见，目前恒大的首要任务仍是以保障在建项目复工复产为主。但问题在于，具体操作起来集团能够给予各大区域公司的帮助却十分有限，仅赋予大家较高的自主权，让各区域自显神通。

没钱是最大难题。截至目前，已有多个区域公司爆出裁员、降薪传闻，所谓的复工复产也不过停留在纸面，随时面临继续停工风险。

以武汉恒大为例，据知情人介绍，此前数月陆续已经裁撤大批员工，留下来的员工基本都要身兼两职，但工作积极性并不高。区域公司现有资金数目不详，好消息是已由政府相关部门出面监管，确保优先支付员工及施工工人工资。

上述人士向观察者网表示，目前为止，能够保证的只有社保、公积金足额发放，10月份工资尚未到手。因此，湖北多个恒大项目也仅能维持半复工状态，进度十分缓慢，一旦工资无法按照约定足额支付，随时可能罢工。

不止武汉，11月18日，有传言称，郑州恒大所面临的情况更加严峻。

消息称，郑州恒大所有员工只能以当地最低工资标准结算，从销售端到施工方，几乎全部陷入停工状态。

据知情人士介绍，留下来的员工大都因为暂时难以找到新工作，或购买理财产品尚未兑付怕打了水漂。因此，在这些问题没有解决之前，工作积极性都不高。

对于传言真实性，截止发稿，恒大方面尚未回应。

有资深行业人士向观察者网分析称，许家印自救的决心很强，这从不肯贱卖资产，到变卖豪宅、私人飞机给公司输血都不难看出，曾对投资者说，“我可以一无所有，但是不会让投资者一无所有”。但其忽略了员工及供应商的感受，员工不同于高管，后者一定程度上已经于公司深度绑定，前者却只是简单雇佣关系，也是最前端的执行者，无法调动员工及供应商积极性势必寸步难行。

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