本文转自：通信产业网

今日，中国铁塔公布了2019年中期业绩。

财报显示，截至2019年6月30日，中国铁塔实现营业收入达到379.80亿元，同比增长7.5%，实现营业利润56.26亿元，同比增长18.2%；EBITDA为278.15亿元，同比增长33.0%；归属于公司股东的净利润25.48亿元，同比增长110.6%；每股基本及摊薄收益0.0145元，不中期股息。

新增租户共享满足比例超80%

自2014年铁塔正式挂牌成立后就提出了“三步走”战略，经过近四年发展时间，中国铁塔圆满地完成了战略目标，具备铁塔等系列配套设施的新建能力，同时也完成了存量铁塔资源的清查和评估工作，不仅如此，还在扩大“通信塔”与“社会塔”之间的共享融合不断前行，成为铁塔市场的“巨无霸”，从此次半年报可以看出，作为核心业务，中国铁塔塔类业务收入表现依然稳健。

财报显示，截至2019年6月30日，中国铁塔塔类业务收入为358.08亿元，同比增长5.1%。室内分布式天线系统业务收入为12.54亿元，同比增长52.2%。跨行业站址应用与信息业务收入由上年同期人民币3.74亿元增加到8.43亿元，同比增长125.4%。

在中国铁塔成立之前，我国通信行业重复建设现象严重，双塔并立、三塔林立的现象屡见不鲜。在国家实施“网络强国”“宽带中国”战略的时代背景下，中国铁塔因改革成立，承载着减少通信行业重复建设和资源浪费、提升资源使用效率效益、促进移动网络快速规模发展的使命。

并且，减少铁塔及相关基础设施的重复建设，提升共享水平，是有利于提升行业投资效率，缓解运营商选址难的问题，增强企业集约型发展的内生动力，毋庸置疑，在5G的建设上，共享仍是核心“武器”，而如何扩大共享能力，是中国铁塔的“必修课”。

财报指出，面对4G网络深度覆盖需求及5G建设逐步上量带来的市场机遇，中国铁塔创新建设模式，深化已有资源共享，强化社会资源获取和利用，推动移动网络覆盖综合解决方案加快落地，全力满足运营商客户的移动网络覆盖需求，有效降低建设成本，促进公司核心竞争能力的不断提升。

财报显示，截至2019年6月30日，中国铁塔塔类站址数195.4万个，同比增长4.0%；塔类租户数308.2万个，同比增长11.8%；塔类站均租户数从2018年底的1.55提升到1.58，整体共享水平进一步提升。值得关注的是，上半年，来自三家运营商的新增租户共享满足比例超过80%。运营商塔类租户净增9.4万户，达到293.1万户。塔类业务实现收入人民币358.08亿元，同比增长5.1%。

值得关注的是，中国铁塔以多样化建设方案全力满足运营商客户室分建设需求，推动室分业务快速发展。截至2019年6月底，楼宇类室分覆盖面积累计约19.1亿平方米，新增覆盖面积约4.5亿平方米;地铁总覆盖里程累计约3，110公里，新增覆盖里程约223公里;高铁总覆盖里程累计约18，218公里，新增覆盖里程约527公里。上半年，中国铁塔室分业务实现收入人民币12.54亿元，同比增长52.2%。

“一体两翼”效果初显

众所周知，中国铁塔因其收入结构单一，利润过低等问题饱受市场非议，在保障统筹共享稳步发展的前提下，中国铁塔积极创新服务模式，提出“一体两翼”式的布局，即以塔类业务为主体，以室分业务和能源创新为左翼，跨行业站址应用与信息业务和国际市场拓展为右翼，积极促进企业发展，综观此次半年报，中国铁塔的现金流稳定提升与非塔类业务收入上涨无疑是“一体两翼”战略效果的初显。

财报显示，中国铁塔现金流水平稳定提升，上半年实现经营活动现金流207.98亿元，投入资本开支人民币89.06亿元，自由现金流达到人民币118.92亿元。截至2019年6月30日，公司总资产达到人民币3363.28亿元，带息负债为人民币1205.36亿元，净债务杠杆率339.4%，债务杠杆水平稳健可控，期内非塔类业务收入占营业收入比重达到5.7%，较上年同期提升2.1个百分点。

厦门智者恒通管理顾问机构总监吴勇毅曾指出，未来中国铁塔很大的变数来自于新业务是否崛起，这就急需在通信服务以外，找到新的利润增长点。近年，中国铁塔在不断的寻找新的业务方向，拓展基于站址的信息服务，实现非塔类的新业务营收增长。

中国铁塔董事长佟吉禄发布致股东报告书称，2019年上半年，公司围绕“一体两翼”战略布局，以运营商业务为发展基础，推进与行业共享共赢；同时发挥资源优势，积极培育跨行业业务和能源经营业务，发展结构持续优化。

毋庸置疑，铁塔智联技术有限公司与铁塔能源有限公司的成立将进一步强化多点支撑的业务增长格局，让更多行业认可共建共享理念，并可将其拥有的站址资源共享出来，满足运营商网络建设需求，并且在收入结构上争取更加多元化，加快推进两翼业务发展。

具体来看，铁塔能源公司的成立，主要依托中国铁塔动力电池的备电使用经验、规模采购优势，为客户群体提供电力保障与能源服务，并且，铁塔能源还可为中国铁塔提供更多的收益，从而通过降低租金、维护费用的方式反补运营商。

智联品牌主要依托中国铁塔的站址、监控等资源针对垂直行业提供一体化信息化解决方案，服务于交通、安防、地下管道、公共建筑等行业。

财报指出，中国铁塔将进一步发挥资源和能力优势，在深化行业共享的同时积极拓展社会共享，实现两翼业务快速规模发展。跨行业业务上，聚焦重点业务、重点板块，加快标准化产品研发推广，培育重点领域的全国性、规模性产品，提升核心竞争能力。能源经营业务上，以专业化运营为基础，探索商务模式，完善产品体系，加快目标市场拓展，推动业务快速规模发展，推出“智享、智联、智控”三大业务品牌，实现跨行业业务高质量增长。

5G建设带来增长新机遇

总体来看，此次半年报中国铁塔交出了一份不错的成绩，各方面都实现了正向增长，单一的业务结构、过度依赖三大运营商的情况也有所改善。

此外，上市后的中国铁塔，在降低资金占用成本与推动企业完善治理结构方面将更有的放矢，铁塔智联技术有限公司和铁塔能源有限公司的成立也将为中国铁塔拓展新业务提供更好的助力。

在下半年展望中，中国铁塔董事长佟吉禄在发布致股东报告书中称，随着5G商用牌照的正式发放，移动通信网络正在向5G发展，市场有着广阔的需求，这都将为公司带来宝贵的发展机遇。展望未来，中国铁塔将牢牢把握4G网络深度覆盖、5G建设不断推进及万物互联等所带来的市场机遇，加快发展步伐，推动公司实现更高质量、更有效益和更可持续地发展。